Les conditions de financement

Au premier trimestre 2009, la formation brute de capital fixe (FBCF), c’est-à-dire l’investissement des entreprises non financières (ENF), s’est repliée de 3,2 %, soit davantage qu’au quatrième trimestre 2008 (-2,7 %). [...] le taux d'investissement est revenu à son niveau de fin 2006 (19,0 %). Les entreprises ont en effet réduit fortement leurs investissements en biens manufacturés (-6,7 % après -5,0 % au quatrième trimestre 2008) : elles demeurent confrontées [...] et à des conditions de financement globalement difficiles [...] même si le durcissement des conditions de crédit semble toucher à sa fin (1). Les taux d’intérêt réels sont de plus en plus hauts, proches des niveaux de 1997. (1) D’après l’enquête trimestrielle de la Banque de France auprès des banques sur la distribution du crédit d’avril 2009, les banques sont de moins en moins nombreuses à envisager de durcir encore les conditions d’octroi de crédits aux entreprises.

Note de conjoncture - Investissement - juin 2009

Questions :
	L'expression des conditions de financement globalement difficiles signifie que les entreprises auront, en 2009,
		plus de facilité pour financer leurs investissements	moins de facilité pour financer leurs investissements
	Des conditions de financement globalement difficiles devraient
		inciter les entreprises à investir davantage	ne pas inciter les entreprises à investir davantage
Pour approfondir :
	L'impact des conditions financières sur la décision d'investissement

Mise à jour en septembre 2009